機械各子行業(yè)業(yè)績分化明顯。8月份，受歐美債券危機影響，大盤震蕩下行，機械各子行業(yè)圍繞著主題投資和中報行情走勢分化。盡管全球經(jīng)濟前景不明、國內(nèi)緊縮政策不松，我們認(rèn)為三季度仍存在結(jié)構(gòu)性機會。建議關(guān)注能源類和高端裝備。1）能源機械：受益于油價高企、頁巖氣開發(fā)和LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展的石油鉆采和海洋工程、油氣勘探與服務(wù)等子行業(yè)。2）高端裝備：看好具有進(jìn)口替代空間的數(shù)控機床、受益于人口紅利消失和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的機器人行業(yè)。3）其他行業(yè)：看好水利設(shè)備行業(yè)和空氣分離設(shè)備行業(yè)。石油鉆采和海洋工程行業(yè)漸入佳境。1）石油開采依然有利可圖。受歐美債券危機影響，原油價格一度震蕩下行，但相對于采油成本來說依然處于高位；2）國際鉆井平臺費率處于復(fù)蘇期，日費率穩(wěn)中有升；3）我國深海開發(fā)雖然2010年至今低于預(yù)期，但我們預(yù)計2012－2013年將逐步進(jìn)入高潮期；4）相關(guān)上市公司估值處于安全區(qū)域。